ВходРегистрация

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ: ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НОВИЧКОВ

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ: ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НОВИЧКОВ

Как получить доход 10% годовых в валюте? Какие риски существуют при покупке структурных продуктов? Все ответы в этой статье.

 

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ?

Это инвестиционный продукт, в основе которого лежит комбинация инструментов. Как правило, это акции, ETF, облигации и т.д.

Структурный продукт (СП) – это не доверительное управление, а ценная бумага с определенными параметрами: эмитент, процент гарантированной доходности, периодичность выплат и др. Инвестору достаточно оценить для себя эти свойства и, не вдаваясь в подробности самого продукта, получать доходность.

  

КТО ВЫПУСКАЕТ СТРУКТУРНЫЕ ПРОДУКТЫ?

Формированием структурных продуктов занимаются брокеры и крупные инвестиционные банки.

 

НА КАКУЮ ДОХОДНОСТЬ МОГУТ РАСCЧИТЫВАТЬ ИНВЕСТОРЫ В СП?

Доходность варьируется от 13 до 20% годовых в рублях, и от 8 до 20% годовых в долларах США и евро.

 

ОБЪЯСНЯЕМ НА ПРИМЕРЕ

Рассмотрим тип структурного продукта (СП), который называется барьерный структурный продукт с автоотзывом. 

Это продукт, в составе которого может быть корзина нескольких акций, например:

Intel, Unilever, Deer and Company, Volkswagen и так далее.

У такого типа продуктов всегда есть гарантированная доходность – купон, который выплачивается ежеквартально или раз в полгода в зависимости от продукта.

Еще одна характеристика СП – это возможность его досрочного отзыва с выплатой всей доходности. Например, предположим, что на момент оформления структурной ноты все акции в продукте стоили по 1$.

На дату очередной выплаты купона, допустим, через три месяца, ВСЕ акции выросли и стали стоить 1,1$. В этом случае структурная нота отзывается, с выплатой доходности за прошедший квартал.

 

КАКОВЫ РИСКИ ИНВЕСТИЦИЙ В СП?

Первый риск – это невыплата купона в очередной купонный период, если акции упали в цене ниже заранее оговоренного в структурной ноте уровня. В этом случае весь купон сохраняется и на следующий квартал все равно будет выплачен.

Допустим, купонный барьер по продукту установлен на уровне 20% от первоначальной стоимости ценных бумаг в корзине. Таким образом, в нашем примере, если хотя бы одна акция станет стоить 75 центов, то купон в эту дату не выплачивается, но когда на следующую купонную дату все акции снова выше купонного барьера – выплачиваются оба купона.

Второй риск, который может сработать – это если стоимость акции упала ниже обозначенного барьера. В этом случае клиенту поставляется бумага худшего актива из корзины, либо выплачиваются деньги с дисконтом в зависимости от величины защитного барьера, но этот риск может сработать только на момент окончания срока структурной ноты и исключен в течение срока ее «жизни».

Допустим, защитный барьер в нашем примере будет 50%. В случае если нота досрочно не закрылась и «дожила» до даты погашения, возможны два варианта исхода событий.

Первый: хотя бы одна акция из портфеля упала ниже 50% от первоначальной стоимости. То есть стала стоить, например, 45 центов. В поставочном продукте на счет инвестора будет поставлена эта акция по 1 доллару, то есть по той цене, которая была на момент запуска структурной ноты. В расчетном продукте будут выплачены деньги с убытком 55%.

Существуют продукты, которые не предполагают этого риска (поставка или расчет по самому худшему активу), доходность по ним ниже – на уровне 12-13% годовых в рублях, но капитал на 100% защищен.

 

Екатерина Ступина

 

 

 

 

Поделиться
    • 24.01.2019

      88-Е ЗАСЕДАНИЕ КЛУБА «ИНТЕГРАЦИЯ». ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ В "ПАРЛАМЕНТСКОЙ ГАЗЕТЕ". 23.01.19. ЭВОЛЮЦИЯ ИМУЩЕСТВЕННЫХ НАЛОГОВ В РФ

      2018 год стал важной вехой становления в России новой системы взимания имущественных налогов. Принимались новые законы, создавались новые учреждения и структуры, проходила отладка правоприменительной практики. Это не означает, что новый налоговый порядок пришел к своему завершению. Наоборот, пройдена, скорей, половина пути. Однако стало ясно, что Рубикон перейден и нашим гражданам независимо от их желания придется привыкать к обновленной форме налогообложения их имущества. Именно об этом говорили участники пресс-конференции, которая состоялась в пресс-центре Парламентской газеты 23.01.19.
    • 21.12.2018

      87-Е ЗАСЕДАНИЕ КЛУБА «ИНТЕГРАЦИЯ». ГД РФ. 17.12.18. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В ОБЛАСТИ ИМУЩЕСТВЕННЫХ НАЛОГОВ, КАДАСТРОВОЙ ОЦЕНКИ И ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

      «ПУТЬ В ТЫСЯЧУ ЛИ НАЧИНАЕТСЯ С ПЕРВОГО ШАГА». Известное изречение китайского мудреца Лао-цзы можно с полным правом отнести к процессу учета объектов недвижимости и земельных участков в РФ. Переход нашей страны к новой форме собственности был неожиданным и оттого болезненным. Старые формы учета и институты типа БТИ были разрушены, а новые – еще не созданы. В таких условиях проведение кадастровой оценки объектов недвижимости для целей налогообложения не может не вызывать нарекания со всех сторон – и со стороны собственников, и со стороны государственной власти. Об этом шла речь 17.12.18 на очередном заседании Рабочей группы (РГ) Государственной Думы: «Совершенствование законодательства в области имущественных налогов, кадастровой оценки и оценочной деятельности».