ВходРегистрация

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ: ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НОВИЧКОВ

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ: ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НОВИЧКОВ

Как получить доход 10% годовых в валюте? Какие риски существуют при покупке структурных продуктов? Все ответы в этой статье.

 

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ?

Это инвестиционный продукт, в основе которого лежит комбинация инструментов. Как правило, это акции, ETF, облигации и т.д.

Структурный продукт (СП) – это не доверительное управление, а ценная бумага с определенными параметрами: эмитент, процент гарантированной доходности, периодичность выплат и др. Инвестору достаточно оценить для себя эти свойства и, не вдаваясь в подробности самого продукта, получать доходность.

  

КТО ВЫПУСКАЕТ СТРУКТУРНЫЕ ПРОДУКТЫ?

Формированием структурных продуктов занимаются брокеры и крупные инвестиционные банки.

 

НА КАКУЮ ДОХОДНОСТЬ МОГУТ РАСCЧИТЫВАТЬ ИНВЕСТОРЫ В СП?

Доходность варьируется от 13 до 20% годовых в рублях, и от 8 до 20% годовых в долларах США и евро.

 

ОБЪЯСНЯЕМ НА ПРИМЕРЕ

Рассмотрим тип структурного продукта (СП), который называется барьерный структурный продукт с автоотзывом. 

Это продукт, в составе которого может быть корзина нескольких акций, например:

Intel, Unilever, Deer and Company, Volkswagen и так далее.

У такого типа продуктов всегда есть гарантированная доходность – купон, который выплачивается ежеквартально или раз в полгода в зависимости от продукта.

Еще одна характеристика СП – это возможность его досрочного отзыва с выплатой всей доходности. Например, предположим, что на момент оформления структурной ноты все акции в продукте стоили по 1$.

На дату очередной выплаты купона, допустим, через три месяца, ВСЕ акции выросли и стали стоить 1,1$. В этом случае структурная нота отзывается, с выплатой доходности за прошедший квартал.

 

КАКОВЫ РИСКИ ИНВЕСТИЦИЙ В СП?

Первый риск – это невыплата купона в очередной купонный период, если акции упали в цене ниже заранее оговоренного в структурной ноте уровня. В этом случае весь купон сохраняется и на следующий квартал все равно будет выплачен.

Допустим, купонный барьер по продукту установлен на уровне 20% от первоначальной стоимости ценных бумаг в корзине. Таким образом, в нашем примере, если хотя бы одна акция станет стоить 75 центов, то купон в эту дату не выплачивается, но когда на следующую купонную дату все акции снова выше купонного барьера – выплачиваются оба купона.

Второй риск, который может сработать – это если стоимость акции упала ниже обозначенного барьера. В этом случае клиенту поставляется бумага худшего актива из корзины, либо выплачиваются деньги с дисконтом в зависимости от величины защитного барьера, но этот риск может сработать только на момент окончания срока структурной ноты и исключен в течение срока ее «жизни».

Допустим, защитный барьер в нашем примере будет 50%. В случае если нота досрочно не закрылась и «дожила» до даты погашения, возможны два варианта исхода событий.

Первый: хотя бы одна акция из портфеля упала ниже 50% от первоначальной стоимости. То есть стала стоить, например, 45 центов. В поставочном продукте на счет инвестора будет поставлена эта акция по 1 доллару, то есть по той цене, которая была на момент запуска структурной ноты. В расчетном продукте будут выплачены деньги с убытком 55%.

Существуют продукты, которые не предполагают этого риска (поставка или расчет по самому худшему активу), доходность по ним ниже – на уровне 12-13% годовых в рублях, но капитал на 100% защищен.

 

Екатерина Ступина

 

 

 

 

Поделиться
    • 07.11.2018

      86-Е ЗАСЕДАНИЕ КЛУБА «ИНТЕГРАЦИЯ». ГД РФ. 7.11.18. ГКО: «А СУДЬИ КТО»?

      Министерство экономического развития решило поменять кардинальным образом процедуру оспаривания кадастровой оценки. Новый законопроект предусматривает отмену досудебных комиссий и предлагает несогласным вначале обратиться с претензией в само государственное бюджетное учреждение (ГБУ), которое и производило эту оценку. Эта тема была одной из центральных на заседании Рабочей группы при ГД РФ по имущественным налогам, кадастровой оценке и оценочной деятельности, которое прошло 7.11.18.
    • 11.10.2018

      КОНФЕРЕНЦИЯ И ЭКСКУРСИОННАЯ ПРОГРАММА НА ЛАЗУРНОМ БЕРЕГУ

      Уважаемые дамы и господа! Международный клуб инвесторов «ИНТЕГРАЦИЯ» совместно с французскими бизнес-партнерами и знаменитым коллекционером Ренэ Герра имеют честь пригласить Вас посетить французскую Ривьеру с 11 по 14 октября. Поездка включает посещение закрытых для общего просмотра исторических мест русской эмиграции и частной коллекции русского искусства в сопровождении мэтра РЕНЭ ГЕРРА, а также конференцию с французскими деловыми кругами и посещение мест, выгодных для инвестиций на юге Франции.