ВходРегистрация

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ: ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НОВИЧКОВ

СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ: ИНСТРУКЦИЯ ДЛЯ НОВИЧКОВ

Как получить доход 10% годовых в валюте? Какие риски существуют при покупке структурных продуктов? Все ответы в этой статье.

 

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРНЫЙ ПРОДУКТ?

Это инвестиционный продукт, в основе которого лежит комбинация инструментов. Как правило, это акции, ETF, облигации и т.д.

Структурный продукт (СП) – это не доверительное управление, а ценная бумага с определенными параметрами: эмитент, процент гарантированной доходности, периодичность выплат и др. Инвестору достаточно оценить для себя эти свойства и, не вдаваясь в подробности самого продукта, получать доходность.

  

КТО ВЫПУСКАЕТ СТРУКТУРНЫЕ ПРОДУКТЫ?

Формированием структурных продуктов занимаются брокеры и крупные инвестиционные банки.

 

НА КАКУЮ ДОХОДНОСТЬ МОГУТ РАСCЧИТЫВАТЬ ИНВЕСТОРЫ В СП?

Доходность варьируется от 13 до 20% годовых в рублях, и от 8 до 20% годовых в долларах США и евро.

 

ОБЪЯСНЯЕМ НА ПРИМЕРЕ

Рассмотрим тип структурного продукта (СП), который называется барьерный структурный продукт с автоотзывом. 

Это продукт, в составе которого может быть корзина нескольких акций, например:

Intel, Unilever, Deer and Company, Volkswagen и так далее.

У такого типа продуктов всегда есть гарантированная доходность – купон, который выплачивается ежеквартально или раз в полгода в зависимости от продукта.

Еще одна характеристика СП – это возможность его досрочного отзыва с выплатой всей доходности. Например, предположим, что на момент оформления структурной ноты все акции в продукте стоили по 1$.

На дату очередной выплаты купона, допустим, через три месяца, ВСЕ акции выросли и стали стоить 1,1$. В этом случае структурная нота отзывается, с выплатой доходности за прошедший квартал.

 

КАКОВЫ РИСКИ ИНВЕСТИЦИЙ В СП?

Первый риск – это невыплата купона в очередной купонный период, если акции упали в цене ниже заранее оговоренного в структурной ноте уровня. В этом случае весь купон сохраняется и на следующий квартал все равно будет выплачен.

Допустим, купонный барьер по продукту установлен на уровне 20% от первоначальной стоимости ценных бумаг в корзине. Таким образом, в нашем примере, если хотя бы одна акция станет стоить 75 центов, то купон в эту дату не выплачивается, но когда на следующую купонную дату все акции снова выше купонного барьера – выплачиваются оба купона.

Второй риск, который может сработать – это если стоимость акции упала ниже обозначенного барьера. В этом случае клиенту поставляется бумага худшего актива из корзины, либо выплачиваются деньги с дисконтом в зависимости от величины защитного барьера, но этот риск может сработать только на момент окончания срока структурной ноты и исключен в течение срока ее «жизни».

Допустим, защитный барьер в нашем примере будет 50%. В случае если нота досрочно не закрылась и «дожила» до даты погашения, возможны два варианта исхода событий.

Первый: хотя бы одна акция из портфеля упала ниже 50% от первоначальной стоимости. То есть стала стоить, например, 45 центов. В поставочном продукте на счет инвестора будет поставлена эта акция по 1 доллару, то есть по той цене, которая была на момент запуска структурной ноты. В расчетном продукте будут выплачены деньги с убытком 55%.

Существуют продукты, которые не предполагают этого риска (поставка или расчет по самому худшему активу), доходность по ним ниже – на уровне 12-13% годовых в рублях, но капитал на 100% защищен.

 

Екатерина Ступина

 

 

 

 

Поделиться
    • 18.04.2019

      91-Е ЗАСЕДАНИЕ КЛУБА «ИНТЕГРАЦИЯ». ПРЕЗИДЕНТ-ОТЕЛЬ. 17.04.19. КАК ЗАСТАВИТЬ РАБОТАТЬ ДЕНЬГИ?

      Денежные знаки можно сравнить с солдатами в армии: представьте, что вы «главнокомандующий рублевым активами» и вам нужно взять в плен как можно больше «вражеских долларов или евро». Можно банально пойти в обменный пункт и обменять по текущему курсу, но можно использовать и другие способы приумножения своих капиталов. На 91-м заседании Международного клуба инвесторов ИНТЕГРАЦИЯ, которое прошло 16.04.19 в Президент-отеле, выступили 15 экспертов фондового рынка и специалисты из других областей, которые дали ценные советы, как можно приумножать «мощь своей армии», а значит, чувствовать себя более уверенно и наслаждаться жизнью…
    • 05.04.2019

      90-Е ЗАСЕДАНИЕ КЛУБА «ИНТЕГРАЦИЯ». ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ В "ПАРЛАМЕНТСКОЙ ГАЗЕТЕ". 3.04.19. РУБИМ СУК, НА КОТОРОМ СИДИМ

      Правительство РФ на разных уровнях власти декларирует, что налоги для бизнеса повышаться не будут. Однако, с переходом на взимание имущественных налогов с кадастровой стоимости, налоговое бремя для компаний продолжает расти с каждым годом. Дело все в том, что муниципалитетам отдано право регулировать величину налоговой ставки по имущественным налогам, которые они продолжают увеличивать в большинстве регионов РФ. Об этом шла речь на заседании Рабочей группы при ГД РФ по имущественным налогам, которое прошло 3.04.19 в Парламентской газете.